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数据来源：World Ag Weather、国都期货研究所三、波动率分析近期由于贸易战影响豆粕期权波动率不断上升，已接近21%，处于历史高位。由于美豆已进入收割期，2000亿关税已落地，未来豆粕期权波动率下降概率较大。图19 豆粕期货波动率锥

图1 主力合约走势数据来源：Wind、国都期货研究所图2 美豆主力成交量及持仓量数据来源：Wind、国都期货研究所图3 连豆主力成交量及持仓量数据来源：Wind、国都期货研究所图4 连粕主力成交量及持仓量数据来源：Wind、国都期货研究所图5 连粕主力合约基差

各国政府也开始纷纷救助。美国实行2万亿美元的经济刺激计划，将有大量资金救助美国主要汽车制造商、零部件供应商和汽车经销商以保持充足的流动性。法国政府愿意提供约3000亿欧元的贷款，以确保雷诺和雪铁龙两大汽车集团的正常运营。由于德国车市股价大跌，为了避免本国企业被外国收购，德国政府还将支持大约1500亿欧元。同时德国政府还准备在必要时，收购部分或全部的股份。

2016年下半年，暴风集团联合光大资本成立的并购基金，完成了对MPS的收购，最终的净交易金额达6.37亿美元。而暴风集团和光大的计划是，在完成对MPS的65%股权初步交割后的18个月内，将MPS资产注入到上市公司。然而，收购完成后，暴风集团、光大资本才发现踩到了一颗“巨雷”。

对于“权益法”来说，因不用等到投资基金完成相当比例的退出或变现，就可将当期投资收益的变动直接记录到利润表，而倍受业内认可；事实上，从投资基金一端来看也确实如此，当期收益也确实被分配到了这些基金的账户之中，本就不应该被视为“无物”。也许正是为了客观公允反映其投资价值，华兴资本就在其招股书中解释道，为了更及时地反映PE基金的增值带来的潜在附带权益收益的变化，华兴应用“权益法”对报表进行了相应的调整，使得投资人对PE基金业绩的真实情况有更好的了解。

而这种两难局面的形成，根本上说就是和控制人口的指导思想有关。结果人口控制不住，房价高涨又没有办法疏导，导致了北京的交通政策、人口控制政策，甚至产业政策，都出现了一系列偏差。这么多年来，北京在房价稳定、人口控制方面的施政目标，实际上都没有实现。